白皮书团队讯，1月30日，中宠股份发布2023年业绩预告，预计2023年净利润将达2.25亿元至2.55亿元，同比增长112%至141%；扣除非经常性损益后的净利润2.20亿元至2.51亿元，同比增长142%至176%。

对于2023年业绩大幅上升，中宠股份相关人士表示，净利润大涨一方面得益于中宠境内、境外业务的稳步增长；另一方面则主要通过其全价值链毛利率优化项目，通过优化产品结构，提升供应链效率，强化成本管控等多元策略，主营业务毛利率显著提升，推动公司利润上涨。

作为国内宠物食品的头部企业，中宠在营收端10多年来稳步、持续增长。但其净利在20年触顶，21-22年持续下滑。其盈利能力方面也在近几年持续下降：17-22年，毛利率从25%下降至19%，净利率从8%下降至4%。背后原因可能是公司此前一直以代工为主，境外客户OEM代工业务占比过高，而代工的毛利率较低，且由于定价权有限，无法向下游转移上游材料涨价成本。

基于此，中宠股份近年来一直积极将国内市场作为发力重点，并提出“聚焦国内市场、聚焦自主品牌、聚焦主粮产品”的发展战略。随着该战略的持续落地，公司在2023年国内收入实现了快速增长，有力地支撑了公司业绩增长。

但从收入结构来看，目前中宠股份境内业务依然只占比三成左右，境外业务占比则达到了约七成。

而境外市场2023年的稳步增长也是公司2023年业绩高速增长的重要因素。“由于国外客户库存调整，公司出口业务自2022年9月份之后出现下滑，并持续到2023年一季度，对公司当期业绩造成了一定影响。不过，随着海外客户去库存结束，这种影响快速消除。”公司相关人士表示，自2023年4月份起，公司出口订单开始好转，此后持续实现正向增长，有力提升了公司境外业务收入。

而随着海外客户库存调整结束，公司海外业务有望迎来上升拐点，同时在公司“聚焦”战略推动下，国内市场业务也将保持快速增长，公司境内外业务将有可能进入两翼齐飞的增长阶段。

《2023年-2024年中国宠物行业白皮书(消费报告)》显示，2023年我国城镇宠物(犬猫)消费市场规模为2793亿元，已成为除美国之外全球第二大宠物市场。

而我国宠物行业竞争格局与国外相比较为分散。根据欧睿数据显示，2021年美国宠物食品行业CR5(业务规模前五名的公司所占的市场份额)为73%，日本宠物食品行业CR5为66%，我国宠物食品行业CR5仅为17.4%。未来国内宠食行业集中度将逐步提升。在此过程中，品牌将成宠物食品企业竞争的关键。

因此，中宠也在不断强化其品牌护城河。从此前公开的信息看，目前中宠品牌产品正在做进一步调整优化，计划2024年上半年完成；顽皮品牌则将调整sku数量、提高毛利率，并在2024年推出新包装和logo。而另一大子品牌Zeal则在2023年全年有高两位数增长，Q3更是实现了主食罐头三位数增速。

中宠股份前述人士对此表示：“近年来公司提出的‘聚焦’战略中，聚焦自主品牌也是其中一项重要内容，公司已推出了顽皮、zeal、领先三个自主品牌，并将更多的营销费用投入到自主品牌的建设方面。随着品牌建设不断推进，公司在国内市场中的毛利率水平也在稳步提升。”