近日，由生态园林行业转型宠物赛道的代表性企业大千生态突发两则重磅消息：一则是任职仅一年左右的董事长张源因个人原因辞去公司董事长、董事及董事会战略委员会委员等职务；另一则是公司再次公开澄清“并无收购杭州宠胖胖科技有限公司（已更名杭州灏传满科技有限公司）股权的安排”。在大千生态正处于从传统生态园林业务向宠物经济转型的关键时期，董事长的突然离职引发市场广泛关注，而股权收购传闻的澄清则为其业务转型之路再添注脚。

张源的任职轨迹，本身就是大千生态控制权变更与业务转型的“缩影”。2024年11月，大千生态控股股东已变更为苏州步步高投资发展有限公司（以下简称，“步步高控股”），实际控制人变更为张源；次月，依托控制权变更后的董事会选举，张源出任董事长，其原定任期至2026年9月。作为“步步高系”核心成员，张源不仅是步步高控股的创始人，还兼任OPPO、极兔速递等企业的董事职务。其任职大千生态董事长期间的核心动作，正是推动大千生态跳出传统园林业务的业绩困境，切入宠物经济赛道。

从行业背景来看，转型是大千生态的“必然选择”。近年来，生态园林行业陷入项目获取难、回款周期长、毛利率下滑的困局，反映在业绩上，大千生态2021-2024年营收连续4年下滑，从5.56亿元降至1.15亿元，年均降幅超40%。在此背景下，张源主导的转型路径十分明确：2025年3月大千生态设立全资子公司江苏千宠家科技有限公司（以下简称“千宠家”）作为其宠物业务的核心运营平台；同时，通过品牌授权与资源转移，让千宠家承接步步高系前期孵化的“宠胖胖”品牌，打造“体验+零售+服务”的一站式养宠模式。

据官方小程序数据显示，截至2025年11月，宠胖胖已在全国21个核心城市开设34家线下门店，单店面积在900-1500平米之间，业务覆盖活体售卖、宠物医疗、洗护、零售、训练等全场景；并且同步拓展线上电商渠道，形成“线下体验+线上复购”的全闭环。而2025年半年度报告显示，大千生态子公司千宠家科技的注册资本6000万元，报告期内，实现营业收入909.18万元，净利润亏损1731.15万元。

面对张源的突然离职，大千生态迅速给出过渡方案：由副董事长段力平代为履行董事长职责，直至新任董事长选举产生，并承诺“按法定程序尽快补选，确保业务转型不受影响”。值得关注的是，步步高系高管、前vivo副总裁丁毅已出任大千生态总经理，直接主导宠物业务整合，这或许显示出步步高系并未因张源辞职而放缓对大千生态的控制与战略推进。

除了董事长辞职，大千生态此次澄清“收购宠胖胖股权”的传闻，这也释放出了明确的业务信号——公司将聚焦现有宠物业务体系，而非通过外部股权收购进行扩张。这一决策或许与其近期的资本动作高度相关。近日，大千生态发布《关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》，明确拟向控股股东步步高投资定增募资不超过7.17亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。公告显示，此次定增资金有三大核心用途，一是支持宠物业务的持续做优扩张；二是用于缓解公司的财务压力；三是巩固控股股东步步高投资的控制权。

从业绩层面看，尽管大千生态的宠物业务占比已超30%，但其仍未摆脱转型阵痛：2025年前三季度营收同比增长109.17%，但归母净利润亏损3690万元，同比下降340.89%，主要因宠物业务的销售费用、管理费用大幅增加。在此背景下，澄清收购宠胖胖传闻既是避免资金分散的策略，也是向市场传递其计划“集中资源做优现有业务”的信号。

需要注意的是，大千生态、步步高控股、千宠家、宠胖胖这四家公司虽然看似毫无关联，但若进行股权透视分析，会发现这四者有着千丝万缕的关系。步步高控股对大千生态的控制可谓是“步步紧逼”。在2024年11月，步步高投资以3.68亿元的对价取得大千生态18.09%的股份后，同年12月迅速完成了董事会和高管“大换血”，张源任董事长，步步高系另一核心人物段力平任副董事长，此外，有步步高系公司背景杜国扬、马勇、曹明等人，一同进入大千生态董事会、监事会，进一步加强了对大千生态的控制。而近日对大千生态进行不超过7.17亿元投资定增的动作，将让步步高投资的持股比例从18.09%显著提升至32.17%，进一步巩固控制权。

另一大主角宠胖胖成立于2021年，并在2021年、2022年分别完成两轮融资，引入投资方包括南京百胜步步高创业投资有限公司（简称“步步高创投”）和惠友投资。而步步高创投则由张源的步步高投资、段力平、杜国扬、丁燚等人控制着大部份股份。今年4月，“宠胖胖”公众号迁移至千宠家科技。

总的来说，这四家公司通过“股权控制-业务承载-品牌运营”形成紧密联动的整体，具体关系可拆解为三层：

第一层是“控股与被控股”：步步高控股是大千生态的控股股东，持股比例18.09%（定增后将升至32.17%），实际控制人张源通过步步高控股主导大千生态的战略方向；同时，步步高系还通过管理层派驻深度参与运营，例如vivo副总裁丁毅出任大千生态总经理，直接负责宠物业务的整合与落地。

第二层是“母公司与子公司”：千宠家则是大千生态为发展宠物业务设立的全资子公司，相当于大千生态在宠物赛道的“具体执行者”——从门店选址、人员招聘到线上渠道搭建，均由千宠家负责。

第三层是“品牌授权与运营”： 宠胖胖作为步步高系早期孵化的宠物服务品牌，通过品牌授权的方式交由千宠家运营。也就是说，消费者看到的“宠胖胖门店”，本质是千宠家以“宠胖胖”品牌开展的业务，背后依托的是大千生态的资金支持与步步高系的资源优势。

简言之，四者复杂的关系可概括为：步步高控股“掌舵”大千生态，大千生态通过千宠家“落地”宠物业务，千宠家借助“宠胖胖”品牌实现市场渗透，形成从顶层决策到终端服务的完整链条。

其实，步步高投资的这些操作背后的核心诉求其实很简单，即通过一步步地巩固控制权，集中资金资源聚焦，在现有的宠物业务上深耕，而非盲目通过股权收购扩张，持续推进大千生态向宠物经济的深度转型，最终试图在潜力巨大的宠物赛道抢占一席之地。

由此可见，此次董事长张源的离职，并未动摇步步高系对大千生态的控制与转型决心。然而，如何平衡投入与盈利、实现传统业务与新兴板块的协同，仍是其面临的现实挑战。随着定增资金到位与步步高系的持续加持，大千生态的宠物转型之路，仍值得市场持续关注。