白皮书团队讯，近日，瑞普生物发布《瑞普生物股份有限公司关于收购控股子公司天津中瑞供应链管理有限公司部分股权暨关联交易的公告》。公告称，拟以自有资金或自筹资金6,586.50万元收购瑞派宠物医院管理股份有限公司持有的天津中瑞供应链管理有限公司30.00%股权。

本次股权收购并非瑞普生物与中瑞供应链、瑞派宠物的首次资本联动，梳理股权变动脉络可以发现，早在2024年，瑞普生物就已出手布局中瑞供应链。彼时，瑞普生物斥资超1.03亿元，从瑞派宠物手中拿下中瑞供应链56.3129%的股权，使其成为核心控股子公司。

此次，瑞普生物再度推进股权收购，计划出资6586.50万元，继续收购瑞派宠物持有的30%股份。值得注意的是，本次交易完成后，瑞普生物对中瑞供应链的持股比例将大幅提升至86%，而瑞派宠物将退出该公司股东行列，三方多年来交织的股权关系迎来重要调整。

根据公开资料，瑞普生物于1998年成立，2010年在深交所创业板上市，是国内首家专注于兽药领域的A股上市公司。其主营兽用生物制品、兽药制剂、宠物药品及疫苗等产品的研发、生产与销售，产品覆盖畜禽、宠物等多个领域。近年来，随着国内宠物经济持续升温，瑞普生物将宠物板块列为核心增长方向，宠物疫苗、药品等相关业务增速亮眼，成为瑞普生物新的业绩增长点。

中瑞供应链作为宠物领域的供应链服务商，成立于2019年。其核心业务围绕宠物兽药、诊疗器械、宠物食品及用品开展供应链管理、渠道分销与品牌合作服务。据悉，目前其服务网络已覆盖全国24个省级行政区，合作的宠物医疗终端超14000家，同时与国内外300余家宠物动保品牌建立深度合作关系。自2024年被瑞普生物控股后，中瑞供应链的渠道价值快速释放，瑞普生物自有宠物产品借助该渠道出货量同比增长70%，这或许是瑞普生物持续加码控股的重要原因。

瑞派宠物医院于2012年成立。其采用并购与自建相结合的模式，门店数量超600家，覆盖全国27个省份、70余座城市，拥有上千名专业宠物医师，年接诊量超 300 万例。作为线下宠物医疗场景的核心载体，瑞派宠物早期联合瑞普生物共同设立中瑞供应链，旨在打通“诊疗服务+产品供应”的全链条。此次退出中瑞供应链股东行列，或意味着瑞派宠物开始聚焦宠物医疗主业，剥离供应链相关配套业务，实现发展重心的回归。

从产业逻辑来看，瑞普生物连续两次收购中瑞供应链股权，意图清晰。一方面，作为上游宠物药品、疫苗生产商，瑞普生物需要稳定、高效、覆盖面广的线下渠道承接产品，中瑞供应链恰好承担了“桥梁”角色。进一步巩固控股权，不仅能够减少运营决策内耗，还将实现生产端与渠道端的高度协同，持续提升市场占有率。

另一方面，国内宠物行业竞争日趋激烈，外资动保品牌长期占据高端市场份额，国内企业想要突围，全产业链布局是必然趋势。瑞普生物手握研发与生产能力，通过控股中瑞供应链补齐渠道短板，试图构建“研发—生产—供应链分销”的闭环体系，或将大幅提升其综合竞争力。

反观瑞派宠物医院，放弃中瑞供应链股权并非离场，而是基于自身发展战略做出的选择。依托多年积累的线下医疗门店资源，瑞派宠物医院依旧是中瑞供应链重要的合作终端。而这三方也将从“股权捆绑”转向“业务协同”，合作模式变得更加纯粹。

瑞普生物两度收购中瑞供应链股权，表面是股权结构的调整，实则是国内动保企业顺应宠物经济浪潮、重构产业格局的缩影。这场股权变动不仅是三家关联企业的资源再分配，也为整个宠物动保行业的产业链整合提供了参考。未来，产业链上下游如何在分工与协同中寻找平衡点，将成为宠物行业从业者共同面对的课题。